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　　你知道如何判断公司是否值得投资吗？很多人以为利润高就是好公司，却不知道利润可能是粉饰出来的泡沫，结果常常被割韭菜。 股神巴菲特买股票有一套心法，他看的可不是利润，他真正算的是企业的内在价值。然而90%的人都没搞懂。今天我就把巴菲特评估内在价值的秘诀拆成普通人能听懂的4步，学会了买股票再也不会被表面利润骗。 首先，我们得搞明白什么是内在价值。巴菲特说过，内在价值是企业未来所有现金流的折现值。这听起来有点抽象。 我给大家举个简单的例子。我有个生钱罐，每年能给我100块，连续给20年，共2,000块。我拿这个生钱罐跟你交换2,000块，你会愿意吗？ 你肯定不愿意，因为货币是有时间价值的。现在的100块比10年后的100块值钱，所以得打个折。比如用7%的折现率算，大概值1,060块。这就是它的内在价值，你才可能会买企业。 就像这个存钱罐，巴菲特买的是未来能拿到的真金白银，是他未来持续赚钱的能力，而不是现在的利润。那巴菲特是怎么算企业内在价值的呢？ 第一步，确定未来现金流。这是最核心的一步，因为现金流是企业的血液，没现金流，利润再高也是假的。 比如1988年他卖可口可乐。当时可口可乐已经卖了100多年，全球160多个国家都有销售，每年的现金流都稳定增长。 他做了个预测，未来20年可口可乐每年能赚多少现金流。然后把这些现金流折现到现在，发现当时股价才15块，而内在价值至少20块。所以他果断买了，后来赚了10倍多。 这说明确定未来现金流是找到被低估股票的关键。 这里要提醒你，千万别把利润和现金流搞混。在a股里，有些公司利润很高，但现金流很差，应收账款一大堆，其实没拿到真钱，这种公司很危险。比如早年的安然公司，利润报表做的漂亮，但现金流造假，最后破产了。 这是典型的例子，在股票市场中，这样的陷阱并不少见，很多投资者因此遭受了巨大的损失。你有没有踩过这样的坑？评论区告诉我。 第二步，选保守的折现率。折现率就是把未来的钱折算成现在的钱的比例。巴菲特用的是长期无风险利率，比如美国10年期国债，收益率大概5%左右。 为什么用这个呢？因为国债是最安全的。如果企业的回报率不如国债，那还不如买国债。比如未来100块的现金流，用7%的折现率算，现在值50块，如果用10%，就只值38块。折现率越高，内在价值越低。 巴菲特喜欢保守，所以用低折现率，这样算出来的内在价值更靠谱。#投资#价值#创业#学习

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