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　　Corpyright?cz99 corpyright@zb99@曾清珠 2022年股权投资行业分析 目前中国市场从事股权投资业务的机构分为以下几类： 1）外资或中外合资的大型股权投资机构。在这些机构中，大部分是大摩、高盛集团、黑石集团和凯雷集团等世界级的投资机构；也包括跨国公司、行业领先企业旗下的股权投资机构，如英特尔投资即为早期就进入中国股权投资市场的机构。 2）金融机构附属的股权投资机构。主要为证券公司附属的直投子公司和保险公司附属的资产管理公司。其优势包括品牌价值、公司平台资源支撑、研究团队对行业分析的支撑等，尤其是对资本市场对接能力较强，对整个发审机制、政策理解非常深刻，在国内股权投资行业中有很强的竞争力。由于目前政策的限制，商业银行尚未大规模地涉足该领域，但国家开发银行经特批已成立注册资本为60亿元人民币的直投子公司国开金融。由此看出，银行系股权投资公司也有涉足该领域的趋势。 3）政府背景的股权投资机构。其优势在于地方政府资源和强大资金实力。 4）具有产业背景的股权投资基金。主要是一些产业集团成立的股权投资机构，这些机构凭借产业背景优势，通过投资实现相关的产业扩张。 5）独立的投资基金，即由专业人士组成专业管理团队发起设立，以募集民间资金为主的PE基金，这是近年来国内PE基金行业中发展很快的一股力量，这类基金的特点是市场化意识很强，机制相对灵活。 总体来看，近十年内我国股权投资市场在规模上实现了一个巨大的增长。2021年度，我国股权投资市场总规模1.42万亿元，较2016年上升112.48%，投资活动在疫情防控常态化后空前活跃，在完成并补足疫情初期被延迟部分投资的同时，也开启了行业和技术更迭大背景下的新一轮投资热潮，行业分布具有鲜明的时代特征。2021年发生投资案例12,327个，较2016年增长56.85%。 从不同市场看，2021年早期投资、VC、PE市场投资总量均大幅上升。其中，创业投资和私募股权投资市场的投资案例数及投资金额均上升至最高点，早期投资和创业投资市场的投资增速较快。另外，从细分领域看，2021年中国早期投资的生物技术/医疗健康行业投资案例增长快，而创业投资和私募股权投资市场的半导体及电子设备领域投资增长较快，投资案例数同比分别增长94.5%和82.5%。从集中度来说，近五年各市场的头部机构投资集中度呈现上升态势，2021年早期投资TOP30和VC TOP50的投资金额集中水平分别达57.3%和56.6%。 从行业分布来看，2021年中国股权投资市场投资行业集中度较高，其中，IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备、互联网四大行业的投资案例数均过千，在整个市场的占比超过70%；投资规模也均超过1,500亿，与其他行业拉开较大差距。 目前股权投资市场正处于互联网投资的下半场，硬科技投资方兴未艾，大额投资案例聚焦在IT、先进制造、新基建等领域，行业分布具有鲜明的时代特征。 当前，我国股权投资市场仍处在发展的黄金时期，环境